Уважаемые инвесторы,
В апреле 2025 года мы запустили наш флагманский продукт — ALT3 Capital Vaults. На фундаменте опыта в сфере децентрализованных финансов, который был наработан командой ALT3 Capital за период 2021-2024, нам удалось построить продукт, который решил три ключевых задачи:
1) рыночно-нейтральный профиль
2) безопасное хранение средств
3) инфраструктурная устойчивость.
Подведем итоги 6 месяцев работы:
— ALT3 Capital вошел в ТОП-5 по объёму активов под управлением на платформе Drift;
— Стратегия Vaults SOL вошла в ТОП-3 по результативности среди всех рыночно-нейтральных стратегий на платформе Drift. Важно отметить, что нашими визави являются крупные зарубежные хедж-фонды (пример – Gauntlet)
— стратегия USDC Vault показала чистую доходность свыше 25,6% годовых при максимальном отклонении в 1,1%.
В апреле 2025 года мы запустили наш флагманский продукт — ALT3 Capital Vaults. На фундаменте опыта в сфере децентрализованных финансов, который был наработан командой ALT3 Capital за период 2021-2024, нам удалось построить продукт, который решил три ключевых задачи:
1) рыночно-нейтральный профиль
2) безопасное хранение средств
3) инфраструктурная устойчивость.
Подведем итоги 6 месяцев работы:
— ALT3 Capital вошел в ТОП-5 по объёму активов под управлением на платформе Drift;
— Стратегия Vaults SOL вошла в ТОП-3 по результативности среди всех рыночно-нейтральных стратегий на платформе Drift. Важно отметить, что нашими визави являются крупные зарубежные хедж-фонды (пример – Gauntlet)
— стратегия USDC Vault показала чистую доходность свыше 25,6% годовых при максимальном отклонении в 1,1%.
Фокус нашей продуктовой линейки – рыночно-нейтральные стратегии, построенные на базе децентрализованной биржи Drift, с возможностью участия не только в стейблкоинах (USDC), но и в крипто-активах: BTC, ETH, SOL.
Главная идея — обеспечивать предсказуемую, устойчивую доходность, минимально зависящую от направления рынка. Для клиента мы сделали процесс участия в стратегии максимально прозрачным: средства хранятся на его кошельке (принцип self-custody), вывод средств занимает не более суток (ликвидность Т+1), а отображение результатов и баланса доступно 24/7.
Результаты третьего квартала подтверждают устойчивость модели и соответствие стратегий целевым показателям доходности. Стратегии ALT3 Capital Vaults выдержали рыночную волатильность, сохранили устойчивость в периоды просадок и продемонстрировали результаты выше целевых ориентиров доходности. Таким образом, стратегии ALT3 Capital формируют предсказуемый профиль риска и эффективны даже в условиях повышенной турбулентности.
Результаты стратегии ALT3 Capital Vaults за 2025 год
Факторы, влияющие на результативность продукта ALT3 Capital Vaults
Объем торгов на децентрализованных площадках
За последние два года финальный квартал демонстрировал значительный рост торговых объемов по сравнению с двумя предыдущими. По данным defilama, объем торгов среди топ-10 децентрализованных площадок составлял:
- 2023 год: объем торгов в 4 квартале составил 291 млрд долл., против 165 млрд в 3 квартале и 219 млрд во 2 квартале.
- 2024 год: 4 квартал показал резкий рост до 970 млрд долл., при этом в 3 квартале объем составлял 488 млрд, а во 2 квартале — 620 млрд.
Источник: https://defillama.com/dexs
Учитывая данную динамику, мы прогнозируем повторение этой тенденции и рост ликвидности на децентрализованных площадках как в заключительном квартале 2025 года, так и на всем протяжении 2026.
Один из ключевых факторов доходности наших стратегий — торговая активность на площадке Jupiter. В 3 квартале 2025 года среднемесячный объем торгов на Jupiter1 составил около 22 млрд долларов. Важную роль сыграл приток целевых инвестиций в экосистему Solana от Dat-компаний2, которые приобрели токен SOL на сумму около $1,6 млрд. Значительная часть этих средств поступила в DeFi-протоколы, включая Drift. Поэтому, мы ожидаем дальнейший рост торговой активности.
Один из ключевых факторов доходности наших стратегий — торговая активность на площадке Jupiter. В 3 квартале 2025 года среднемесячный объем торгов на Jupiter1 составил около 22 млрд долларов. Важную роль сыграл приток целевых инвестиций в экосистему Solana от Dat-компаний2, которые приобрели токен SOL на сумму около $1,6 млрд. Значительная часть этих средств поступила в DeFi-протоколы, включая Drift. Поэтому, мы ожидаем дальнейший рост торговой активности.
1. Jupiter – это ключевая инфраструктура ликвидности, маршрутизатор объемов между децентрализованными биржами и рыночными участниками, от которой напрямую зависит доходность наших продуктов ALT3 Capital Vaults.
2. Dat-компании — корпоративные инвесторы, приобретающие криптовалюты на собственный баланс (например: MicroStrategy, Forward Industries, Marathon)
Стрессоустойчивость стратегий в период волатильности крипто-рынка
Третий квартал 2025 года сопровождался повышенной волатильностью крипторынка. Стоимость Solana колебалась в диапазоне от –35% до +64%, а Ethereum — от –20% до +88%. Несмотря на такие ценовые амплитуды, результаты стратегий ALT3 Capital Vaults остались стабильными.
Так, доходность SOL Vault за квартал составила 41% годовых (APY 90 дней) при максимальном дневном отклонении –0,69%. Эти показатели подтверждают стрессоустойчивость модели ALT3 Capital Vaults — стратегии сохраняют рыночную нейтральность и демонстрируют предсказуемую доходность даже в условиях высокой турбулентности рынка.
В рамках реализации нашей стратегии мы используем инструменты рынка деривативов, чтобы застраховать капитал от риска волатильности базовых активов. Таким образом создается рыночная нейтральность. Однако любая страховка сопряжена с определенными затратами. В нашем случае стоимость хеджирования зависит от ставок финансирования фьючерсных контрактов. В начале 3 квартала мы наблюдали нестабильную динамику ставок финансирования, вследствие чего издержки обслуживания позиций выросли. Вкупе с летним снижением торговой активности, этот фактор повлиял на результативность – так, чистая доходность ETH Vault в июле составила +1.3% м/м, в августе – +1.2% м/м. Ставки финансирования стабилизировались в начале сентября, издержки хеджирования снизились – доходность ETH Vault в сентябре +2.4% м/м.
Так, доходность SOL Vault за квартал составила 41% годовых (APY 90 дней) при максимальном дневном отклонении –0,69%. Эти показатели подтверждают стрессоустойчивость модели ALT3 Capital Vaults — стратегии сохраняют рыночную нейтральность и демонстрируют предсказуемую доходность даже в условиях высокой турбулентности рынка.
В рамках реализации нашей стратегии мы используем инструменты рынка деривативов, чтобы застраховать капитал от риска волатильности базовых активов. Таким образом создается рыночная нейтральность. Однако любая страховка сопряжена с определенными затратами. В нашем случае стоимость хеджирования зависит от ставок финансирования фьючерсных контрактов. В начале 3 квартала мы наблюдали нестабильную динамику ставок финансирования, вследствие чего издержки обслуживания позиций выросли. Вкупе с летним снижением торговой активности, этот фактор повлиял на результативность – так, чистая доходность ETH Vault в июле составила +1.3% м/м, в августе – +1.2% м/м. Ставки финансирования стабилизировались в начале сентября, издержки хеджирования снизились – доходность ETH Vault в сентябре +2.4% м/м.
Обновление структуры комиссий
Несмотря на то, что наши продукты спроектированы под требования профессиональных участников рынка, демократичный порог входа позволяет протестировать интерфейс и формат работы на капитале от 150$ на наших публичных счетах. Для клиентов с капиталом от 200,000$ предусмотрена опция открытия индивидуальных счетов (private Vaults): это дает дополнительные преференции по чистой доходности для клиента. Следующим этапом развития ALT3 Capital Vaults становится переход на институциональный уровень — усиление инфраструктуры, расширение продуктовой линейки и поддержание высокого качества управления. В рамках этого перехода с октября 2025 года вводится Management Fee — 2% годовых от объема размещенных активов. При этом Success Fee остаётся без изменений — 20% от прибыли.
Важно отметить, что несмотря на изменение структуры комиссий, целевые ориентиры для инвесторов сохраняются: 15–20% годовой чистой доходности. Введение комиссии повышает устойчивость продукта и позволяет поддерживать долгосрочные результаты.
Важно отметить, что несмотря на изменение структуры комиссий, целевые ориентиры для инвесторов сохраняются: 15–20% годовой чистой доходности. Введение комиссии повышает устойчивость продукта и позволяет поддерживать долгосрочные результаты.
Дальнейшие планы ALT3 Capital
Мы фокусируемся на трех взаимосвязанных направлениях: расширение продуктовой линейки, институционализация инфраструктуры и усиление команды.
В продуктовой части мы выводим в бета-режиме новую стратегию арбитража ставок финансирования — продукт с одновременной реализацией на двух площадках (Bybit и Drift), рыночно-нейтральной логикой и целевым диапазоном доходности 10–15% в USD. Стратегия тестируется совместно с нашими институциональными партнерами; ключевая идея — получать вознаграждение за предоставление ликвидности и разницу ставок, сохраняя низкую корреляцию с направлением рынка.
Параллельно мы продолжаем работу по созданию публично-торгуемых версий наших продуктов — эти инструменты предоставят институциональным и розничным инвесторам из мира традиционных финансов доступ к нашим стратегиям через привычные для них брокерские каналы и торговые площадки. Это работа не ограничится рамками IV квартала текущего года, но процесс запущен: мы создаем полноценную институциональную оболочку, позволяющую переводить DeFi-решения в формат, приемлемый для традиционных рынков.
Для масштабирования мы усиливаем операционную команду, улучшаем исполнение и инфраструктуру. Эти шаги нужны, чтобы поддерживать дисциплину риск-менеджмента при росте объемов и обеспечивать достижение целевых показателей.
Благодарим за доверие,
Команда ALT3 Capital
В продуктовой части мы выводим в бета-режиме новую стратегию арбитража ставок финансирования — продукт с одновременной реализацией на двух площадках (Bybit и Drift), рыночно-нейтральной логикой и целевым диапазоном доходности 10–15% в USD. Стратегия тестируется совместно с нашими институциональными партнерами; ключевая идея — получать вознаграждение за предоставление ликвидности и разницу ставок, сохраняя низкую корреляцию с направлением рынка.
Параллельно мы продолжаем работу по созданию публично-торгуемых версий наших продуктов — эти инструменты предоставят институциональным и розничным инвесторам из мира традиционных финансов доступ к нашим стратегиям через привычные для них брокерские каналы и торговые площадки. Это работа не ограничится рамками IV квартала текущего года, но процесс запущен: мы создаем полноценную институциональную оболочку, позволяющую переводить DeFi-решения в формат, приемлемый для традиционных рынков.
Для масштабирования мы усиливаем операционную команду, улучшаем исполнение и инфраструктуру. Эти шаги нужны, чтобы поддерживать дисциплину риск-менеджмента при росте объемов и обеспечивать достижение целевых показателей.
Благодарим за доверие,
Команда ALT3 Capital